文 | 略大参考白丝足交，作家 | 杨知潮，剪辑 | 旷野

四肢开源软件的 DeepSeek，还是已毕了 1.0 阶段的得手：包括腾讯、百度、阿里在内的大厂纷纷接入，让 DeepSeek 的材干在更多老到居品上尽情阐明。

这是开源的魔力，同期也把 DeepSeek 带入下一个话题的盘考：交易化。

投资东说念主朱啸虎此前就抒发过对 DeepSeek 交易化的担忧。尽管幻方四肢一家在 2021 年措置畛域就冲破千亿的量化机构，并不缺钱，且梁文锋的终极志向不仅仅赢利，但好的交易模式，依然是本事飞轮转起的必要条目。换而言之，DeepSeek 最终也需要呈现出饱和的赢利材干，才能陆续地保持上风。

这并窒碍易。本事层面，DeepSeek 可能会濒临更多开源者带来的竞争。百度和阿里还是络续走上开源赛说念，奥特曼也在再行想考 OpenAI 的开源问题。用户层面，接入 DeepSeek 的大厂居品，使用体验比它更丝滑。客户层面，幻方的行状材干比较大厂愈加莫得上风。由此，幻方在 2.0 阶段的处境，也具备更多不笃定性。

01 幻方得赢两次？

DeepSeek 怎么赢利？

关于闭源模子来说，这是一个不需要太张开盘考的问题：一手交钱，一手交货就好了。但对全面开源的 DeepSeek 来说，个东说念主用户和企业用户齐可能在十足不付费的情况下调用这一目下开头进的开源 LLM，怎么赢利，就变得不那么平直了。

自然，好多开源本事也格外赢利，仅仅变现容貌会很复杂。

其一，是"成立限定"。

以谷歌为例，安卓固然十足免费，但是谷歌卡住了一个关键节点：整合行状。

谷歌固然开源了安卓系统代码，但围绕付费、信息推送、愚弄下载的中枢行状，GMS，却掌持在谷歌手里，而 GMS 固然免费，但要使用它，手机厂商必须预装以 Chrome 和 Google（搜索 APP）为中枢的一系列 APP，这些 APP 齐能够最终导入谷歌的主要变现容貌：搜索告白。此外，Google Play 这一行状模块也成为了谷歌的"收费站"，向生态里所有这个词的设备者收钱。

不外，大模子毕竟不是操作系统。围绕 DeepSeek 成立的愚弄固然依赖它，但其实 DeepSeek 仅仅一个本事内核，而不是安卓那样一个操作系统。DeepSeek 想成立肖似的生态系统，可能会比谷歌更难。

其二，部分开源。

这是 MySQL 的交易模式。

这个公共市集份额最高的数据库分为两个版块，其一是社区版，开源免费，短少交易模式。但在其之下，还有一个企业版块，即 MySQL Enterprise Edition，要使用这个版块，则必须要向背后的公司 Oracle 付钱。它提供更高等的功能，更踏实的性能，以及调节行状。

但这个也不是 DeepSeek 目下的交易模式。

DeepSeek 的开源公约极为宽松，按照公开贵府，DeepSeek 的开源模子不错用于交易想法，DeepSeek 不会主张得回任何收益。致使基于 DeepSeek 的滋生模子，齐不需要把二次设备的模子再开源。

不久前，DeepSeek 官方酬酢媒体再次晓示，将不才周络续洞开我方的最新进展，十足拥抱社区化。

朱啸虎在谈及 DeepSeek 时，也把" DeepSeek 开源的很透顶"四肢其不好交易化的原因之一。

其三，则是开源 + 居品 / 行状模式。

这是 Chrome 的交易模式。

Chrome 的内核 Chromium 是十足开源的，包括微软在内的多家厂商齐不错使用这一内核打造我方的浏览器。围绕 Chromium 生态打造的插件，也不错无缝衔尾于 Edge 等竞争敌手。其开源进度格外之高，与 DeepSeek 肖似。

不外，固然 Chromium 是寰宇的，但 Chrome 是独属于谷歌的居品，正如 DeepSeek 这个 APP 是独属于幻方的雷同。

即便所有这个词竞争敌手齐不错低成本使用 Chromium，但通过品牌、行状、安卓生态等各方面的上风，Chrome 在公共浏览器市集的份额历久保持在 6 成以上，在 Chromium 生态里更是接近阁下。Chrome 再通过默许的搜索引擎和信息流，把用户数滚动为告滥用，最终也成为了一个优秀的交易化居品。

B 端的优秀案例则是 Red Hat（红帽）。

围绕免费的 Linux 内核，红帽提供了更踏实、安全的企业级 Linux 系统—— RHEL，通过售卖软件和行状，成为 Linux 生态里最赢利的公司。（不外 Linux 内核并不由 Red Hat 推出，这点上它与谷歌和 DeepSeek 存在诀别）

从目下格外有限的信息来看，Chrome 与 Red Hat 的模式，可能也会成为 DeepSeek 的主要交易模式：模子不赢利，用行状赢利。

具体来看，固然 DeepSeek 大模子是开源部署的，但" DeepSeek "这个品牌却是独属于深度求索、属于幻方的。每一个大厂宣传我方接入 DeepSeek 的同期，齐是在波折为这一开源模子打告白，为它带来海量的自然流量。DeepSeek 将本事扫尾孝敬给公共的同期，公共科技厂商也在不停加固 DeepSeek 的品牌价值。

最终，这会滚动成 DeepSeek 的订阅用度，和 API 调用用度。

在企业端，DeepSeek 的部署固然免费，但部署等历程需要行状，掌持模子更新权益和历练步伐的幻方具备自然的上风——第三方对模子的康健自然是比不上官方的。

不外这是一个洞开的市集，大厂们的 APP 和 API 行状，会与 DeepSeek 产生竞争。正如搭载了 Chromium 内核的 Edge 浏览器，也会反过来和主动开源的谷歌竞争雷同，开源历程本人，即是一个制造竞争敌手的历程。

当 DeepSeek 站在我方的擂台上，这位开源的主导者就一定会赢吗？

自然不是，谷歌还是在这方面失败过了。

以安卓为例，安卓系统由谷歌主导，但谷歌推出的 Pixel 手机并不是最受迎接的安卓手机。在其大本营北好意思，谷歌手机的市集份额历久处在个位数，在公共市集更是位于" Others "的行列。

截止目下，在自研大模子的层面上，全寰宇的大厂齐没打得过创业公司。那些投资强大的大厂自研大模子，齐在与幻方的 DeepSeek 的正面竞争中败下阵来。

幻方想切到蛋糕，还需要与大厂装载 DeepSeek 模子的行状和居品正面竞争。得回模子之战告成的 DeepSeek，也行将参加第二关：行状之战。

02 更难的第二关

DeepSeek 的崛起时辰较短，交易化还在起跑阶段，别说分出赢输，即是擂台在哪齐还不解确。但有限的数据里，如故显透露了一些线索。

按照第三方机构超卓产研的数据，2025 年 2 月 15 日，DeepSeek App 端日活用户为 3761 万，相较半个月前的峰值下滑了 10% 傍边。

在好意思区，DeepSeek 在 1 月下旬一度成为了好意思区 APP store 的免费愚弄下载榜第一。但而后速即下滑，在 2 月 20 日，还是滑落到了第 30 名傍边。

这种下滑有"崭新劲儿过了"的身分，毕竟 ChatGPT 和 KIMI 齐曾履历过流量快速崛起后的下滑。但一个更平直的原因可能是：行状器的承受材干不及。

目下，DeepSeek 官网"调用情况"页面，一直自大着" API 性能荒谬"，以及他们将快速诞生。2 月 6 日，DeepSeek 防御发布公告，晓示暂停 API 行状。随后，DeepSeek 洞开平台一度暂停了付费充值，想费钱，只可找其他云行状平台。

性能荒谬体目下 C 端，则是用户们在酬酢媒体上"一天就能用两次"的吐槽。无奈的用户，有些转向了纳米 AI、perplexity，或者干脆在 PC 端使用阿里云的 API。

幻方是一个量化公司，在基础局势方面有所戒指再畴昔不外。但对虎视眈眈的大厂来说，这关联词一个珍视的机遇。

在自研模子阶段，大厂因为组织架构导致的痴肥慢慢，展现出弊端。但论切蛋糕，大厂可太擅长了。

在国区 App Store 的免费愚弄下载榜上，DeepSeek 固然仍然排在了第一位，但背后的竞争敌手还是酿成为"会剿"之势，他们纷纷晓示搭载了 DeepSeek 模子，威迫着 DeepSeek 这一"正牌"居品。

大厂的竞争在 Web 端推崇得更为了了。按照超卓产研的数据，DeepSeek Web 端日活用户为 923 万，较半个月前的最高值约下滑 60%，而与此同期，豆包、KIMI、通义的数据均已毕翻倍。

图注：DeepSeek 的流量下滑如故很较着的

出现这种情况的根底在于，C 端的用户争夺是另一套逻辑：流量。

包括字节、腾讯、百度在内的互联网大厂领有丰富的流量进口，为我方的 AI 愚弄导流。或者用丰富的营销预算，费钱为我方的居品打告白。

而这种流量挤压的效果到目下还莫得信得过显露。跟着微信、百度十足接入 DeepSeek，个东说念主用户不错用到 DeepSeek 模子的渠说念会更多，用户是否还会特等去下载 DeepSeek？

在 B 端，DeepSeek 的交易化才刚刚启动，还没稀有据能佐证。但从以往的案例来看，在卖 LLM 这方面，大厂是有上风的。

微软和 OpenAI 的故事还是体现了这点。两家的 AI 业务齐成立在 GPT 模子之上，但微软的钱赚起来较着平稳一些：

按照微软在旧年二季度财报的透露，AI 孝敬云业务收入达 16.83 亿好意思元。微软还预测，其四季度的 AI 年化营收将达到 100 亿好意思元。而按照媒体获取的里面文献，OpenAI 旧年全年的收入也惟有 37 亿好意思元傍边。

另一组数据来自外媒透露：截止旧年三月，OpenAI 通过销售模子探问权限的年化收入约为 10 亿好意思元。微软售卖肖似行状的居品" Azure OpenAI Service "，在三个月以后也达到 10 亿好意思元的年度不时性收入——微软卖得略少，但差距不算较着。

总之，微软通过 GPT 赚的钱，有可能比 OpenAI 通过 GPT 赚的钱还要多。或者说，部分客户舒效率微软何处购买 GPT 行状，而不是 OpenAI。

这即是大厂的上风，通过老客户，须生态，AI 行状的售卖变得愈加平稳。

肖似的情况省略也会出目下 DeepSeek 和大厂之间。

不错瞎想，部分客户不错更舒效率老行状商何处购买 DeepSeek 行状，而不是找一家量化基金成立的新兴科技公司。而对 DeepSeek 来说，和大厂争夺行状，也许会比研发模子愈加穷苦。

03 抬脱手，赚大钱

DeepSeek 从来齐不暴燥交易化。据媒体透露，早在 DeepSeek 还莫得今天这么名声大噪时，就有本钱但愿投资 DeepSeek，但公司高层标明对交易化不感兴味，这与本钱参加后的要求可能有所冲突，最终拒却了投资冷落。

至于 DeepSeek 在本年爆火之后，想费钱投资的东说念主更是排起了长队。

按照媒体透露，近百家投资机构在农历新年时间托东说念主探路，但愿投资 DeepSeek，但该公司高层还所以对交易化不感兴味为由而拒却。

比较较那些急于在本钱市集卖出好价格的"主张股"，梁文锋较着有着更历久的筹备。

抛开这些投资方面的神话，DeepSeek 在交易化上的不急不躁还是饱和较着。

前文提到，DeepSeek 的开源公约极其宽松，除了一些调节模子使用用途的戒指除外，简直莫得任何交易变现上的"设卡"：交易化用途不戒指，滋生模子无谓开源，滋生模子不需要使用 DeepSeek 许可证。这些限定格外接近朴素康健中的"敷衍用"。

在最需要流量的 C 端，DeepSeek 十足莫得告白投放。反倒是其他大厂纷纷宣传我方部署了 R1 模子，让东说念主看不出谁是主角。

在为数未几的公设备言里，幻方和梁文锋提到的齐是本事发展，而不是交易变现。他在采访中致使明确示意：这一次，咱们的研究不是快速盈利，而是股东本事前沿的发展，从根底上促进所有这个词这个词生态的成长。较着，梁文锋是一个有交易之上追求的东说念主。

自然，不急着变现，不代表为爱发电，不代表 DeepSeek 不可赢利。

在梁文锋看来，追求本事立异与交易变现并不矛盾。这极少，在他对朱啸虎不雅点的反驳中还是有了好的体现：朱啸虎以为 AI 创业应该从交易模式动身，但梁文锋明确示意，好意思国最赢利的公司，每每是那些依靠历久研发成立本事壁垒的科技巨头，而不是短期盈利口头。

事实确切如斯，谷歌的安卓、Chrome 生态均为高度开源，大畛域免费，最终，看似不好赢利的谷歌正巧成为了公共赢利第三多的互联网公司，和最赢利的告白公司。开源固然减少了谷歌的平直变现技能，但却带来了更鉴定的本事生态。开源精神的长盛不衰，在于它兼顾了立异对本事发展的促进，同期也能让背后厂商赚到了钱。

较着，幻方和梁文锋所践行的交易逻辑并不是具体的步伐，而是价值与讲演之间愈加实质的干系。从这一层面来看，只消 DeepSeek 仍然代表着开源 LLM 的顶尖水平，并股东 AI 科技的朝上白丝足交，那么它的交易化出息就恒久是轩敞的。